中金策略改革预期支持主题活跃-【资讯】

发布时间：2021-07-15 15:39:38 阅读：次来源：槽钢厂家

国内改革预期继续发酵，海外市场企稳反弹，推动上周指数震荡上行，局部主题活跃。页岩气概念、信息消费与安全、无线互联网的延伸、环保、政策关注新农村建设使得石油天然气、通信与软件、环保和农业相关个股表现相对较好，新能源（风电）、上海、天津和珠海等地的国企改革也受到市场的广泛关注，前期强势的传媒板块则出现较明显回调。

改革预期、技术应用延伸支持主题活跃。虽然九月份宏观数据可能略低于预期，但经济整体平稳，同时流动性不紧，这为主题活跃提供了温床。预计无线互联网的深度挖掘、上海自贸区及延伸概念、国企改革、环保与新能源、土地流转等，仍将成为市场继续追逐的主题。风险方面包括美国关于债务上限的争论、国内地方债务问题的讨论、中小盘公司暴露信息披露等公司治理方面的问题等。

主题活跃可能使得行业特征表现不明显，总体继续看好估值合理的大众消费品（非酒食品饮料、汽车等）、有一定调整医药。另外，风格转换也是我们四季度的基本判断之一，电子板块已经出现了弱势并预计仍将持续。

企业盈利方面，三季度业绩开始陆续披露，根据此前中金分析师自下而上的汇总，上市公司三季度业绩同比增速可能继续改善，减负增效或为改善的原因。提示电子元器件等板块的三季度业绩风险。

市场情绪将继续改善。日均新增个人账户数连续4周回升，目前已升至2万户以上，最近5周中海外资金有4周表现为资金净流入，表明增量资金入市迹象仍在持续。10月解禁压力将较9月有所下降。（中金公司）