企业直面汇率风险汇改倒逼产业升级

管理汇率风险

出口企业“必修课”

广东东莞一家电子产品企业负责人告诉中国证券报记者，金融危机后虽然订单减少，但工厂仍能保持3%-5%的毛利率。尽管目前订单量已恢复到2008年同期水平，但春节后人力成本和采购成本一直上涨，利润明显缩水，估计毛利率只有1%-2%，如果人民币升值过快、幅度过大，企业将面临亏损。

根据机电进出口商会近期调查，如果人民币在短期内升值3%，家电、汽车、手机等生产企业利润将下降30%-50%，许多议价能力低的中小企业将面临亏损，所以产品涨价已成必然。

然而6月中旬汇改重启以来，尽管人民币对美元中间价多次报出新高，人民币对美元汇率仍保持双向波动，总体升值幅度并不大。而由于美元近期走软，人民币对欧元、英镑等都出现不同幅度的贬值，6月份人民币实际有效汇率也结束了此前三个月连续上升的局面，环比下跌0.99%。

对外经贸大学教授丁志杰表示，人民币升值会有负面影响，但如果升值幅度不大的话，出现的负面影响是在可以承受并可调控的范围之内，也是短期的。

今年6月份，我国单月出口为1373.96亿美元，同比增长43.9%，单月规模刷新历史纪录。不过，不少专家表示，今年出口将前高后低，下半年出口同比增速料将放缓，出口企业已经进入微利时代，人民币升值对一般贸易项下的出口负面累积效应不容忽视。

变压力为动力

推进产业升级

尽管汇改可能给出口企业带来短期阵痛，但对经济结构转型和出口方式的转变具有积极作用。

央行副行长胡晓炼日前表示，有管理的浮动汇率制度可以很好地发挥汇率浮动的资源配置作用，引导资源向服务业等内需部门配置，减少贸易不平衡和经济对出口的过度依赖。

申银万国宏观分析师李慧勇认为，中国产品具有一定的竞争优势(310368,基金吧)，可以通过提价，把一部分因为升值导致的亏损或者是利润降低给弥补回来，总体上保持一定的出口增长。此外，人民币主动升值可以优化贸易结构，使企业变压力为动力。人民币升值之后，来自中国主要贸易伙伴的非关税壁垒可能会降低，这可对中国出口创造一些好的环境。

某银行国际业务部的一位人士表示，企业面临的汇率波动风险较大，可以适时锁定远期汇率，规避汇率大幅波动的风险，也可以锁定单笔订单业务的汇率，以此锁定收益。

除了利用银行产品外，企业也可以通过信用保险获得支持，以有效规避汇率风险。数据显示，我国出口信用保险规模较去年扩大，信用保险政策性作用凸现。今年上半年，我国出口信用保险的承包规模达到728.9亿美元，同比增长196.2%。其中，支持机电产品出口387.4亿美元，同比增长248.7%，支持高新技术产品出口174.3亿美元，同比增长319.9%。出口信保在优化出口产品结构，支持高科技高附加值产品出口方面的作用日益显现。

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