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816光大事件致命木马国君期货9000多单对赌

发布时间:2021-01-21 14:17:14 阅读: 来源:槽钢厂家

“8.16光大事件”致命木马:国君期货9000多单对赌

8月19日开始,“光大证券乌龙要素”成为证券市场新的基因。一位期货私募负责人告诉理财周报记者,他们在“8·16事件”后周末紧急加班研讨了下周的交易策略,“这个事件成为我们程序化交易中新加入的变量。”

这一变量包含两个部分。第一部分为光大证券8月16日买入的50多亿股票将锁仓至处置方案出台,其次则是光大证券手中持有7130手股指空单将择机平仓,但中金所限制光大证券自营盘新开仓位。

这两笔重要的持仓也深深影响着证券市场走势,8月19日-8月23日,光大证券股价累计下跌18.81%,收于9.84元。期指IF1309合约报收2283.8点,多仓持有量迅速提高。

“这样的状态下,光大自营盘几乎已经成为他人宰割的对象。”一位期货公司总经理感叹,或许一两月后的市场交易将使光大证券遭受巨大损失。

按照8月16日收盘价,乌龙盘给光大证券带来的损失约为1.94亿元,但这仅仅是开始。市值的下滑、业务停滞带来的影响、证监会悬而未决的处罚以及光大证券品牌所受的巨大冲击让光大证券承受灭顶之灾。

市值蒸发78亿

8月19日,星期一,光大证券停牌,大盘低开随后上涨,全天涨幅0.83%,券商板块重创,下跌2.43%,除了停牌的光大证券之外,18只券商股全部下跌,西南证券、国海证券、东北证券、招商证券的跌幅超过3%。跌幅最小的中信证券下跌了1.18%。

除此以外,市场各方反应不大,各路资金似乎都在等待光大复牌。

最为机警的公募基金似乎早已想好了应对策略。多家基金公司策略部发表观点:乌龙指对市场影响逐渐消除。但他们私下的动作则是一边下调光大证券的估值,一边撤离券商股。

8月16日晚,南方基金和泰达宏利基金发布公告称,对当天盘中停牌的光大证券进行估值调整。其中,南方基金自8月16日起,对旗下基金所持有的光大证券股票给予10.22元的估值,较停牌前的12.12元下调15.68%。随后摩根士丹利华鑫基金和申万菱信基金等基金公司也下调光大证券的估值。

8月20日,光大证券复牌后即一字跌停,随后两天又连续下跌5.87%和2.82%。对光大证券的恐惧也影响着其他券商股,多只券商股连续下跌,走势也与大盘背离。

8月20日的数据显示,光大证券宁波彩虹南路营业部以221.7万买入金额名列第一,逃跑的则包括2家券商资管账户,2家机构账户以及1家券商自营盘。

基金二季报公开信息显示,3只主动偏股基金重仓持有光大证券的股票,分别为长信双利、合丰稳定和华宝动力,分别占其基金资产净值的4.17%、3.77%和1.87%。另有一只指数基金中海上证50持有0.31%的光大证券的股票。

尽管光大证券“8.16”的乌龙指事件造成的损失无法估量,尽管大多数股民预计该股会有两次以上的跌停,但8月21日早盘9:33-9:43,有资金在跌停价附近迅速成交了4.9亿元,随后在近5亿蜂拥而入的抄底资金推动下,股价逐步向上攀升。但盘中抛盘持续涌出,该股最高回升到10.38元时便再度震荡回落,全天维持低位震荡,最终下跌5.87%,报收10.27元,并创出了14.48亿的成交天量。

对于这笔神秘的接盘资金,业内人士普遍判断只是机构自买自卖的出货行为。

从盘面来看,光大证券乌龙指事件的影响在一周内仍未完全消散,虽然光大证券周三成功打开跌停,但该股的放量大跌还是对券商板块和金融权重板块产生了利空压制。而金融类权重股的近日持续低迷,更限制了市场的反弹空间。

截至8月23日收盘,光大证券股价下跌18.81%,市值蒸发78亿,“乌龙指”让光大证券付出了惨痛代价。

市场还在等待,等待光大手里的巨额股票解冻,等待光大“妥善”处理手中持有的期指空单。

国泰君安对赌光大?

最近期货市场的圈子里,流传着一个“玩笑”:“先让股指暴涨,让光大7000多手空单被迫在高位平仓,然后股指再下落套牢现货。”

“这或许不是玩笑,因为光大已经跟大家开了一个太大的玩笑。”一位期货公司人士告诉理财周报记者,多家期货公司近期都给客户发送了逢低建多单的建议。

更有趣的是来自国泰君安期货的大笔多单增持。中金所数据显示,国泰君安期货在8月19日、8月20日分别增加970手和3777手IF1309合约多单,截至8月22日持仓总量达9000手,已经与光大证券形成对赌之势。

国泰君安准备吃掉光大吗?一些期货私募也在私下议论,有人怀疑这笔资金为短线交易的游资所为,有人分析光大的套保空单额度已经超过现货持有额度,所以需要平仓一部分空单,而这笔资金是为了狙击光大证券出货,希望光大割让一些空单,更多人则表示这只是纯粹的市场行为。

事实上,在国泰君安期货席位下,这笔资金来源难定,国泰君安期货资管、国泰君安证券、国泰君安自己的期货客户,以及国泰君安通道下的其他客户都有可能。

擂台的另一端,光大证券颇为尴尬。手中7130手合约平还是不平?有一种传闻认为其已经开始悄悄平仓部分头寸。但从成交量看,并没有明显的痕迹。

“这笔空单是光大证券用来进行风险对冲的套保单,在股票没出货前去平仓空单不符合交易逻辑。”在一家期货公司总经理看来,

光大的7130手合约是针对巨额股票现货形成的套保单,对冲乌龙造成的风险,但这似乎只是光大证券的一厢情愿。按照8月16日的收盘价,乌龙盘给光大证券带来的损失约为1.94亿元,但这仅仅是开始。

8月18日,中金所发出公告,自2013年8月19日起,对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。随后,光大证券称将会自主选择在市场平仓。

然而,来自证监局的通知则显示, 2013年8月19日至2013年11月18日期间将暂停光大证券策略投资部证券自营业务活动。市场以此推测,光大证券50亿左右的股票现货可能被强制锁仓3个月。

一位证券公司高管这样理解:停掉的只是套利策略交易,不是自营盘全部,目前光大证券自营盘持有的这些股票和期货可以平仓,但应该不能再建仓。

光大证券持有的7130手股指期货空单包括6980手IF1309合约和150手IF1312合约。如果中金所持续限制光大证券股指期货开仓,那么6980手合约最多只能持有至9月20日。如果光大证券持有的股票现货被锁仓,那么截至11月18日,仅有150手IF1312合约对股票现货进行套保,光大证券持有的股票将在形同虚设的围墙后面任人宰割。

复盘8·16光大证券操作记录可以发现,光大证券持有的上证180成分股以及股指期货空单都在50亿元左右,随着时间推移,这笔巨额资金可能承受的风险也将不断加大。

可能遭受重罚

8月21日,光大证券公告称接到证监会通知,将在2013年8月19日至2013年11月18日期间,暂停公司策略投资部证券自营业务。

3个月的业务停滞对于身处漩涡的光大证券是必要的修正时期,然而他们更愿意争分夺秒实现利润。

根据2012年年报,这一部门曾经被认为是光大证券的新盈利增长点,光大证券2012年年报显示,公司整体营业收入降低20%,但策略投资业务2012年实现收入1.24亿元,为2011年同期的33倍。考虑到光大投行业务当年收入仅为1.7亿元,策略投资部的这一成绩足以令人刮目相看。

即便以去年收入计算,3个月的业务停滞意味着错过3100万的营业收入。不仅如此,由于巨额交易需要资金,光大证券自营业务其他部门不得不变卖部分证券类资产来偿还债务。光大证券在半年报中称,为加强流动性管理,改善资产结构,拟加大对存量证券类资产的处置力度 (包括交易性金融资产和可供出售金融资产),以上处置不会对公司的净资产造成影响,会加强公司流动性并增加净资本,但同时可能导致2013年年初至下一报告期期末的累计净利润为亏损或者与上年同期相比发生大幅度下降。

中国证监会18日下午公布光大证券异常交易的初步调查结果,称该公司16日自营大额买卖是系统设计缺陷所致,尚未发现存在人为操作差错。光大证券亦公告事件详情。

8月20日,新华社发表题为“重罚光大证券A股才有希望”的评论文章,文中称如果不重罚光大证券,将对A股“构成致命打击”。文章措辞之严厉,引发舆论广泛关注。截至8月23日,证监会仍未公布处罚方案。尽管此次交易是光大证券策略投资部门自营业务的操作失误,不涉及客户资金损失,但跟风建仓的投资者无疑将损失惨重。是否应该赔偿市场争议不断。

有律师事务所分析,根据《证券法》,如果投资者要索赔,必须以证监会的行政处罚为依据。当证监会作出行政处罚后,光大证券可借鉴“万福生科案”中平安证券的做法,进行先行垫付赔偿。

至于此次事件给光大证券带来的品牌损失,业内人士分析,其相关的投行业务、资管业务甚至再融资都会受到影响。一位期货公司市场部人士告诉理财周报记者,不只是光大证券的证券客户,就连光大期货客户也在大量流失。

不仅如此,光大集团的其它子公司也受到不同程度影响。一位光大银行的投资者透露,光大银行股东大会上,管理层传递的想法是保住3元的股价是港股上市的底线,然而此刻光大银行A股的价格已滑落至2.68元。

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