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铁矿石螺纹钢从跌停到涨停市场到底发生了什么-【新闻】

发布时间:2021-05-28 14:46:53 阅读: 来源:槽钢厂家

铁矿石螺纹钢从跌停到涨停 市场到底发生了什么?

7月6日~7月8日,铁矿石期货连续经历3个跌停。按照大商所的规则,可能会出现三板强行平仓。7月8日,螺纹钢期货中间曾经有过艰难的反弹,成交量急剧放大到平时的三倍,但尾盘还是放弃了抵抗,封死在跌停板上。市场发生了什么?是欧债危机再来?是股票暴跌波及?还是黑色产业链本来就疲软的基本面终于彻底暴露?市场陷入恐慌之中,持仓量大幅下降。一时间,多头出逃,空头狂欢。

就在空头兴致正高之时,7月8日下午,大商所公布了铁矿石三板之后的交易规则———不强平,只是维持扩板的涨跌幅和保证金。当晚,铁矿石大幅低开之后,远月I1601合约率先翻红,随后I1509合约翻红;次日,在空头尚未料及之时,铁矿石、螺纹钢期货稳步上涨,盘中一度触及涨停,虽然随后小幅回落,但价格仍然稳定在前日的开盘价之上。当日,蜡烛图呈现出阳包阴的强烈看多信号,持仓量也大幅下降。

从全面跌停到全面涨停,这中间到底发生了什么?笔者试图追根溯源,先从多空双方的依据说起。

空头:价格下跌是必然

2010年,铁矿石的价格大幅上升使得资本快速进入矿山领域。从铁矿山投资产出周期来看,2010年前后的扩产使得2014年及之后的铁矿石的产能逐步释放到了市场上。今年,四大矿山的铁矿石增量预计为1.1亿吨,出口到中国约6500万吨~8000万吨。今年前5个月,澳大利亚和巴西出口至中国的铁矿石分别增长14.82%和4.18%,使得中国国内的铁矿石供应增加,铁矿石价格就没有太大支撑。

从钢材需求来看,根据历史经验,发达国家房地产新开工面积增速高峰一般滞后人口出生率高峰20年~25年。我国人口出生率和自然增长率顶点在1987年,对应2010年中国房地产新屋开工面积累计增速72.4%,达到最高。随后,新房屋开工率陆续下降,房地产投资的拐点已过,房价的拐点还没有来。螺纹钢最大需求的房地产行业光景不再,螺纹钢的需求增长幅度有限,因此,螺纹钢的价格也没有支撑。

从战略性的目光看,空头无疑是正确的。成本塌陷、需求拐点双双到来,中长期来看,铁矿石和螺纹钢期货价格必然会下跌。

多头:库存低迷反弹信号明确

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铁矿石库存从2014年6月份见顶达到11621万吨以来,一直呈下降态势。多方认为,库存降低,钢企要补充库存,因此会导致铁矿石价格的反弹。

在铁矿石价格走低的同时,港口库存下降。多头认为,一方面,买家主动去库存,不敢要货;另一方面,是因为国内矿山在低价之下不断减产。前5个月,我国铁矿石原矿产量5亿吨,同比下降了10%。非主流矿的进口量也大幅下滑,1月~5月份,澳大利亚和巴西以外的非主流矿减少3852万吨,同比下降37%。

多头认为,铁矿石市场接近或已经出清。他们认为,铁矿石价格若在80美元/吨,理论上将会有10%的原有矿山产能退出市场;价格若在70美元/吨,会有25%的原有矿山产能退出市场。因此,多方认为,随着铁矿石价格的降低,原有矿山的铁矿石产量也会相应降低。目前50美元/吨左右的铁矿石价格,对于多方来说显然过低。

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